理财专家与“套餐陷阱”

蔡恩泽

大资管时代的一个显著特征是，各类金融机构的营业大厅里多了一张理财经理的桌子。一夜之间，冒出了许多理财专家。

但人们注意到，资管市场一直以来是成就与乱象并存，随便什么人，佩戴上“理财经理”的胸牌，就是理财专家，而他们的客户对象往往多为老头老太———这些老人辛辛苦苦一辈子积攒的钱成了这些所谓理财专家们完成业绩的垫脚石，形如弯弯绕般的理财“套餐”将老头老太们套进去，到头来亏了还是一头雾水。

如今大资管时代来了，自去年年中以来，监管开闸放水，银行、证券、保险、基金、信托等各大金融子行业全部获得进军资管业务的牌照。理财的利润蛋糕就那么大，现在拼抢的人多了，还想靠拉拽哄骗老头老太们这种雕虫小技来开展业务，显然是行不通了。

大资管时代的大智慧首先应是对形势的正确把握。在过去几年中，中国理财业务每年的市场增长率达到18%，预计2013年中国理财市场规模将达到295亿美元。但是，在中国调低经济增长目标、欧债危机尚未得到根除的背景下，市场剧烈波动可能会有相当长的持续时间，给财富管理产业和机构投资者带来挑战。2012年人民币理财产品平均预期收益率由年初的5.2%下降到11月的4.3%，12月才稍有回稳。今年，对理财产品的年化收益率不可抱有过高的期望值，能保持在4%-6%就谢天谢地。因此，各路理财诸侯，既不要想吃理财的独食，也不要想吃饕餮大餐，要以平常心争夺理财市场。全球经济进入不确定的时代，财富管理的不确定性增加。在此背景下，财富管理更需要关注中期趋势，审时度势，有意识地规避风险和把握机遇。

大资管时代的大智慧也应是在产品的投资范围和结构设计上寻求突破。一是全产品链，比如对于以提取业绩报酬为主要收入来源的券商资管而言，目前整个市场处于涨跌互现的震荡行情，靠权益类产品赚大钱的可能性已不大，要大力推行集合产品，既有高风险、高收益的权益产品，也有固定收益和量化投资一类风险可控、收益适中的产品，形成一条包括股票、基金、债券、货币，量化、市值管理、海外投资等多个系列的业内最齐全产品线；二是全球化投资，不仅守土有责，与跨国公司在本土竞争，还要将理财业务拓展到海外，比如抄底欧元区正当其时，引导本土资本投资欧元区，定能有所斩获；三是加强产品创新力度，商业银行细分客户群体，贴心服务投资者，创新频频。除了“网银专享”理财产品热销，夜市理财产品也广受青睐。银行在拓宽融资渠道的同时，也大大提升了客户满意度。

大资管的时代大智慧还应是“专心致志，客户为本”。将关怀丶卓越及热忱等企业核心价值兼容并蓄，一心一意为客户服务。在这方面，瑞士宝盛银行是一个楷模。这家以私人银行业务著称的欧洲银行，有着212年的悠久历史，专门为富人理财，自己也赚得盆满钵盈，口碑甚好。他们的唯一法宝就是，致力为客户提供最佳的财富管理方案，创造独特和细腻的私人银行服务体验，针对每位客户的独特情况和需求构建卓越顾问程序，帮助客户实现理财目标。其卓越顾问程序包含三个主要步骤，一是客户经理与客户初步面谈，以了解客户的个人情况和目标；二是客户经理与客户共同订定整体投资概况和策略，以及选择最合适的投资理财方案；三是维持长期的伙伴关系，不仅为客户带来最大的裨益，也确保自身卓越顾问程序得以持续进行。

大资管时代更应有统一的“游戏规则”。要实行统一的监管原则，克服政出多门的散乱状态。随着我国金融业改革步伐的加快，大资管时代扑面而来，各竞争主体纷纷扩容，“你中有我”、“我中有你”的混业经营格局取代了原有的“楚河汉界”界限分明的格局。在机遇被放大的同时，风险亦如影随行。2012年底先后爆发了四起银行理财纠纷事件，意味着围绕理财资金的争夺战，已经从周边的保险、券商、信托，蔓延至金融主动脉的商业银行。在大资管大格局下，我们要特别注意完善风险防控体制，加强和完善兼容监管。现在出现了一些交叉性理财产品，这些理财产品分属不同部门监管，在产品审批、发行起点、产品份额、产品推广和信息披露等方面标准各异，不仅会使一些调控手段失灵，也难以充分保护投资者的权益。为此，大资产管理行业应当建立统一的“游戏规则”，实行统一的监管原则。

而这些大智慧的基石是诚信。我们看到的许多理财案例，合同条款中布满荆棘和陷阱，模棱两可的表述，晦涩难懂的术语，不向投资者言明风险，只管吹嘘理财产品的神灵，那些所谓理财专家利用大多数国人对投资理财知识的缺乏，人为设计了一个个防不胜防的理财“陷阱”，将国人几十年挣来的血汗钱划到了自己账上。眼下就有一个诚信全无的案例。在1.5倍年收益承诺的吸引下，广东湛江部分投资者在信达证券湛江徐闻营业部现金认购了近3000万元一款名为信达满堂红基金优选集合资产管理计划的投资产品。一年以后，投资者却被告知本金及收益均无法兑付，营业部时任负责人携款失踪，投资者跌入理财“诚信陷阱”。奠定好诚信这块基石，才能真正为客户着想，精准地把握市场契机，为投资者也为理财专家们自己实现双赢。只有这样，财富大众才会放心地把财富交给理财专家们打理。

收罗精英人才是获得大智慧的当务之急。精英人才冰雪聪明。中国缺少索罗斯这样的理财精英，而理财经理满大街都是，财经专业刚毕业的大学生就能堂而皇之地挂上理财经理的牌子。理财是一个精细的活计，需要洞察各类市场，既有深谋远虑，又有果敢决断，盈亏都在操盘一瞬间。因此，中国不仅需要一大批企业家，去创造财富，还要培养一大批理财规划师，去管理财富，从某种意义上说，管理财富比创造财富更重要。

（责编 张 群）