阿里巴巴的狂欢日

李纯+沈三

纽交所的“芝麻开门”，毫无疑问成为了阿里巴巴最重要的一天。

位于杭州文一西路的阿里西溪园区，9月19日在3号楼下面搭建了一个巨大的舞台，并模拟纽交所的现场，制作了虚拟的场景，供员工欢庆和举行盛大party。

阿里巴巴的公关马春茂告诉记者，原本准备是从五点钟开始举行party，但是他发现下午3点钟开始，就陆陆续续有很多人已经前往了。很多人聚集在那里，也没别的事可以做，就纷纷拉着朋友在一起合影留念。

为了与美国纽约同步，阿里在中国的发布会定在了晚间8点30分，全国各地的记者纷纷聚拢到这里来，期待亲眼看到这一盛事。

保安严查着每一位记者的媒体证件。“因为记者太多，”一位保安告诉记者，“今天已经抓到了70多个持有过往阿里新闻发布会媒体证件的记者企图浑水摸鱼，而这些记者都被无情地拒绝在了门外。”

围观团攻陷纽交所

在地球另一端的纽约，与杭州的时差差不多12个小时，从美国时间早上6点钟开始，纽交所的门口就排起了等候安检的长队，其中有投资者和来自全球的媒体。橙白相间的阿里巴巴横条覆盖纽交所的建筑主墙面，横幅上用英文写着标语：客户第一、团队合作、迎接变化、诚实、激情、承诺。

阿里巴巴的工作人员开玩笑说：“纽交所从来没迎接过这么多的人，我们把纽交所变成了阿里巴巴的双十一节。”

在纽交所交易大厅工作了十年多的美国消费者新闻与商业频道（CNBC）记者鲍勃说，能和阿里巴巴一样吸引到如此多关注的IPO，也就是推特了。

6：40左右，人群开始喧闹。曹国伟、许家印、李连杰、史玉柱、古永锵、王中军等亲友团成员陆续都抵达纽交所。不过在这里，再大牌的明星，也跟所有人一样必须都站在紧闭的大门外排队等候。

时针临近7点，整个街道弥漫着亢奋和躁动的气氛，所有人都收到消息——7点，阿里巴巴的高层将在纽交所门口合影。

7点，马云、孙正义、陆兆禧等阿里高管出现。奔驰车停靠，穿着一身黑色西装，头发油亮一丝不苟的马云精神不错。这会儿即使中国影星李连杰的走动也没能将众人的焦点从马云身上移开。

大家都在嘲马云喊：“BABA！BABA！”他无疑是这次阿里巴巴IPO真正的主角。

阿里巴巴此次IPO打包上市的业务包括：淘宝、天猫、聚划算3大零售平台，Alibaba.com国际批发平台，1688.com国内批发平台，全球速卖通AliExpress以及阿里云服务，业务核心聚焦于电商及电商配套服务、金融—支付、本地生活服务等领域。支付宝所属的小微金融没有囊括到此次阿里巴巴上市的主体范围内。

根据招股书公布的信息，阿里巴巴本次IPO融资规模将达218亿美元，加上承销商拥有的超额配售权，超过了Facebook的160亿美元，以及美国此前最大规模IPO——VISA的179亿美元融资额，成为目前为止美国最大规模的IPO个案。六家银行（瑞信、摩根斯坦利、JPMorgan、德意志银行、高盛和花旗）负责为阿里巴巴承销。

对于地球另一端的这个国度来说，“Whos Alibaba？”是一个很难回答的问题。《时代》杂志在他们的网站上笼统地说：“阿里巴巴是亚马逊、谷歌、eBay打包在一起”。WSJ、Market Watch、Bloomberg，几乎所有的外文媒体在提到阿里巴巴IPO的时候都需要一段冗长的介绍。

阿里巴巴涉及的业务确实太大了，除了本身的电商平台之外，阿里巴巴还在年初试水文化产业，推出娱乐宝，并且收购了优酷土豆的A股普通股，成立“阿里影业”。

支付宝也在努力成为未来医院里必须的支付手段之一，希望打造出一个移动就医平台;而阿里金融仍在想方设法满足投资于融资两方面的需求。

马云曾经打过一个比方：生态系统就是要多样化，如果在一个生态系统中，所有的动物都是一样的，那是农场;动物不一样的，那是一个动物园。我们要的就是一个动物园。所以一些互联网观察者有趣地总结道：“外国人看阿里巴巴，就像‘刘姥姥游动物园。”

根据招股书的数据，阿里巴巴2013年2-4季度净利润高达177.42亿元，净利润率达43.8%。阿里巴巴2010-2013财年净利润分别为-5.03亿元、16.08亿元、46.65亿元及86.49亿元。阿里巴巴的毛利率一直在70%左右。从2009年以来，最低值为66%，最高达到78%。

美国人也很少见到像阿里巴巴上市那么大的围观团。有超过一百家的华文媒体赶赴纽交所现场，使得交易所内部电梯除了安排围观团乘坐以外，一般都予以关闭。

纽交所的人也见识到了中国围观团的互联网资源消耗能力。在记者的采访房间里，wifi已经变得奇慢无比，以至于交易所的人不得不请求大家一人只能用一个终端连接上网，不要手机电脑都连上……纽交所的硬件支持能力，也许并不足以支撑这样规模的上市围观团。

“马总的发型像周立波”

在杭州，一边是巨大的音乐的轰鸣声，而那些远道而来的记者，匆匆经过园区里盛大布置的舞台，被引进位于四号楼的阿里巴巴最大的多媒体报告厅中。

与这场IPO盛会给人的期待不相符的，是阿里巴巴杭州整场发布会的随意和凌乱。马春茂无奈地告诉记者，因为上市这件事在此前一直是高度保密的，所以即使是他们的公关部门，也是在很晚的时候才得知这一事件，所以根本来不及做太多周密的准备。

一众记者只能坐在4号楼巨大的报告厅里，对着一块持续播放纽交所现场画面的LED屏幕，怔怔发呆。好在阿里巴巴的公关准备了一些蛋糕和水果，所以整个现场，就像坐进一个没有电影上映的电影院一样，所有的人都在吃东西，或者聊天，要么就是走来走去。

差不多在8点半左右的时候，马云、蔡崇信和陆兆禧与全球的阿里巴巴员工做了一个连线，这是一个让人印象深刻的场面，他们三人穿着从淘宝卖家处定制的T恤。endprint

这件衣服在上市当天，穿在了所有的阿里巴巴员工身上，也被当做纪念品而赠送给了世界各地的阿里巴巴客户和媒体记者。一位阿里巴巴的公关告诉记者：“这款纪念T恤，总共定做了13万件。”

从设想到设计、生产包装、再到派发，一共仅花费了12天的时间。一般来说，一个成熟的服装企业，接到类似的订单，需要2个月的时间才能完成如此巨大数额的服装定做。即便是以供应链著称的快时尚品牌Zara，要完成这样的订单，也需要至少半个月以上到一个月左右的时间。

这个不可能完成的任务落在了“深圳图腾”的负责人胡新振身上。“虽然一个厂家完成不了，但如果将供应链整合调动起来，是可以实现的。”胡新振认为，而T恤的配送环节，也由阿里巴巴自己的“菜鸟物流”承担下来。

这几乎就像是阿里巴巴生态平台的一次实际展示，在珠三角，许多厂商通过阿里巴巴形成了拥有信息沟通、分享氛围的生态圈，借此，胡新振在三天内调动了包括深圳、东莞、广州、阳江在内的16家工厂协作。

马云穿在身上的这件T恤，正面印着八个字：“梦想是一定要有的”，背过身去，后背上写着：“万一实现了呢？”这句话没有太过于励志狗血，还带着年轻人特有的呆萌感，把一点小努力和一点小幸运，恰如其分地结合在一起，这也是典型的符合年轻人的沟通方式。任何创业者看到这场连线视频，可能心里都难免会有点小激动。

“我们不是靠某几项技术创新，或者几个神奇创始人造就的公司，”马云说，“而是一个由成千上万相信未来，相信互联网能让商业社会更公平、更开放、更透明，更应该自由分享的参与者们，共同投入了大量的时间，精力和热情建立起来的一个生态系统。”

在马云的话中，“生态系统”这个词汇出现了24次。在杭州现场观看大老板连线的阿里巴巴员工，在私下的讨论中感慨起来：“马总今天有点不寻常，以往参加国内再大的活动，他都能够从容应对，但今天好像确实有点激动。”

然后他们又吐槽起马云今天的发型，说就像“周立波”。

“怎么没看到钟啊”

在视频播放过后，杭州报告厅的现场大屏幕上，又回归到了无聊的等待画面中。

马云在之前的演讲中已经强调“我们奋斗了这么多年，不是为了让我们自己站在那里，而是为了让他们站在台上。”所以所有人都已经知道，接下来将代表阿里巴巴敲钟的，是八个阿里巴巴的用户。

这八个人包括两位网店店主——前奥运跳水冠军劳丽诗和四川女孩王淑娟;一位名叫窦立国的快递员，他从事快递业已经十年;两名用户代表、一位电商服务商、一位名叫何宁宁的网络模特和一位名叫黄碧姬的云客服，还有一位来自美国的农场主Peter Verbrugg。

这是阿里巴巴团队经过仔细挑选之后确定名单，他们希望以“生态圈”的形式在全球亮相。

但可能是因为八个人没有选出一个“领头人”，原本敲钟整个过程应该是拿起一个锤子有一个“敲”的动作，最后的仪式中并没有这个动作。

美国当地时间上午9点半，纽交所响起了当当当的钟声。短暂的钟声结束后，台上激动的8个人似乎还不习惯这个过程，显得有些局促，他们稍稍犹豫了一下，才想起来是否可以互相拥抱一下。

“怎么没看到钟啊？”现场有记者疑惑地问道：“就这么完了？”很多人不敢相信自己的眼睛，好像经过漫长的混乱的等待，总该有点刺激的场面似的。

在记者发布会上，有记者问马云，把敲钟的机会让给8个用户，是否会有点遗憾？马云回答说：这个由八个淘宝客户上台敲钟的主意是当初合伙人投票时，全体通过的。“敲钟对我意义不是很大，但是对于这些年轻人意义很大，我没有半点遗憾。”

当然也没有人看到马云流泪。纽交所高级副总裁大卫·艾斯里奇说在接受采访时表示：“很多人不会因为敲钟而流泪，但会因为第一笔交易而流泪。”

在此之后，阿里巴巴的发行价68美元牢牢挂在交易板上，阿里巴巴公司的整体估值为1748亿美元。

两个多小时的Price Discovery

敲钟之后，人们开始等待开盘价格的最后确定，但是时间一分一秒过去，阿里巴巴的股价预测区间几乎是每隔几十分钟，又往上跳几个数字。

9点55分，在纽交所巴克莱的柜台前，人头攒动，但是第一笔交易价格仍没有出来，一直到10点10分，做市商巴克莱的屏幕上开始出现报价，80-83美元。

10点17分的时候，马云进入到巴克莱的柜台，很多现场记者也纷纷激动起来，“估计要确认价格了”。但是不到十分钟之后，巴克莱柜台显示屏上显示的报价又变动了，82-85美元。

10点半的时候，这个数字已经变成了84-87美元，马云则在跟交易员轻松地聊着天。20分钟后，价格区间继续跳到87-89美元，继而在11点达到89-91美元。

跟很多人想象的不一样，纽交所IPO的第一笔交易并不会很快发生，而且IPO的规模越大，人们对该股票的兴趣越浓厚，第一笔交易发生的时间可能就会越晚，人们等待一到两个小时，甚至更长的时间都很正常。

纽交所中国代表冯玉慧介绍，开市钟敲响后，并不是说当天上市的那只股票马上就可以开盘交易了，因为此前确定的是发行价，但是你在头一天上市的时候，你以什么价格来交易，这个还是要经过在纽交所发现的过程，这个过程有个专门的名词叫Price Discovery。

具体来说，在纽交所上市的公司会有一个指定的做市商，这个指定的做市商在价格发现过程中起到人工匹配的作用。阿里巴巴的做市商为巴克莱投资银行。

在开盘之前的一小段时间里，做市商会根据手上拿到的询价，开出一个大致的价格区间。在这个价格区间下会看有多少买方兴趣，有多少卖方兴趣。如果供需不平衡，说明价格差异很大，价格还要继续往上走，直到达到一个基本的平衡点。endprint

在杭州西溪园区的一些记者开始失去耐心，纷纷离场，而剩下的熙熙融融的人群，还在报告厅聊天、吃东西或者走来走去。11点30分的时候，阿里巴巴的股价区间已经上升到了92-93美金，按照这样的价格，阿里巴巴的市值将突破2300亿美金，成为仅次于中国移动的中国第二大上市公司。

11点59分，包括马云和一大波投资人，都堵在巴克莱柜台门口询价。经过九轮询价后，阿里巴巴的开盘价格最终在9月20日凌晨被确定为92.7美元，纽交所的现场和杭州的现场，响起了持久的掌声。

到美国东部时间下午四点收盘时，阿里巴巴的股价定格在93.89美元上，较发行价上涨了38%。至此，阿里巴巴的市值达到2296.4亿美元，超过亚马逊和eBay的总和。

“我连小区首富都不想做”

根据招股书显示，阿里巴巴管理层将在IPO中出售18，700，000股普通股，总持股比从14.6%降至13.1%，其中马云个人的持股比将从8.8%降至7.8%。雅虎也将出售121，739，130股，持股比例从22.4%减至16.3%。而阿里最大股东软银将不会在此次IPO中出售任何股票，持股比例从34.1% 摊薄至32.4%。如果承销商行使超额配售权，这一持股比例还将有所变化。

未来的阿里巴巴，将站在世界的舞台上，被所有投资人所注视。人们很容易想起淘宝此前的假货事件，卫哲及团队的欺诈事件、商业贪污问题，马云和支付宝事件的风波等，都些都是阿里巴巴曾遇到过的问题，也让部分投资者心有余悸。

虽然有很多商业媒体对阿里巴巴给予了很高的评价，但也有不少分析师对投资阿里巴巴保持谨慎。

其中，在美国IT产业的发展趋势里，包括谷歌、苹果、微软等IT巨头都在积极部署移动业务和硬件业务。然而，这两项业务阿里巴巴都不太给力;阿里巴巴的移动业务也正遭受来自百度和腾讯的竞争。

阿里巴巴手中的两张王牌——手机淘宝和支付宝钱包，皆为垂直化平台，不是非常适合做一站式生活平台，且缺少与线下用户沟通的社交平台。而在电商业务层面，另一个不可忽视的因素是京东和腾讯，目前后者已经联手。

还有不少分析师也担心阿里巴巴不可控的VIE架构，认为马云的合伙人制度已经控制了董事会，使得股东们的控制力很薄弱。除了这些已经存在或潜在的问题，影响着投资者们的判断以外，阿里巴巴还要警惕诸如浑水（Muddy Waters）等做空机构的暗箭。

“今天的天猫淘宝和阿里巴巴离用户的期待还很远。十年前的电商大家都觉得做得很不错，但是和现在是完全不一样的，所以10年以后的电商也不是这样的。”马云告诉记者，“我们愿意去改变，阿里巴巴还会不断成长。我相信别人怎么样，我们就会怎么样;而不是我们怎么样，别人就会怎么样。”

十四年前，马云问过自己的太太一个问题，“你希望我成为有钱的富豪还是受尊重的企业人？”马云的太太选择了后者。

“当你有100万时，这是你的钱，但当你有了1000万时，你会想这个钱怎么用，你会开始头痛。超过10亿时，那不是钱，是别人对你的尊重。”马云在记者发布会上说：“那么多人给了我尊重，把钱给我们，是因为我们花这些钱比别人花更有效率。我要做的就是把钱花出去。别说中国首富，我连小区首富都不想做。钱没有意义，钱是用来做事业的。”    （源自网易财经）endprint