绿色金融将成全球发展新风潮

卞文志

2016年9月5日，备受关注的G20杭州峰会落下帷幕。此次峰会是G20历史上覆盖领域最广、影响最深刻、参与国家和组织最多的一次峰会，也是历届峰会成果最丰硕的一次，这一点从会后发表的《二十国集团领导人杭州峰会公报》中可以看出。《公报》聚焦增长，突出合作，就建立创新、活力、联动、包容的世界经济发展架构，实现可持续、包容发展形成了共识。在G20杭州峰会形成的许多政策成果中，无论是绿色金融发展，加强政策协调、创新增长方式，还是包容和联动式发展，这几个方面都带有清晰的“中国印记”。可以说，中国新的发展理念，通过G20这个国际经济治理的最高平台，正在转化成全球的共同行动。

绿色金融符合全球及中国经济转型需要

G20杭州峰会的一项重要成果，是发起了《二十国集团支持非洲和最不发达国家工业化倡议》和《全球基础设施互联互通联盟倡议》，两大倡议通过支持非洲和最不发达国家工业化进程、加快基础设施建设、提高能源可及性、发展绿色金融和普惠金融、鼓励青年创业等方式，减少全球发展不平等和不平衡，使各国人民共享世界经济增长成果。

在此次峰会上，发展中国家参与度大大提高，提升了峰会平衡性和代表性。当前，发展中国家经济总量已占全球半壁江山，然而过去峰会参与者主要是发达国家，议题设置偏重西方，没有体现世界经济力量变迁。此次峰会力邀发展中国家参加，把发展议题列为重要内容，将包容性发展推到了一个新高度。此外，在中国倡议下，绿色金融第一次进入G20议程。

杭州峰会与会的各国领导人一致强调，为支持在环境可持续前提下的全球发展，有必要扩大绿色投融资。但也承认，绿色金融的发展面临许多挑战，需要政府机构与私人部门一起提出应对措施。为此，“增强金融体系动员私人资本开展绿色投资的能力”成为《公报》多次强调的关键表述。

与其他国家不同，中国的绿色金融治理更多地采取“自上而下”的模式。在政策设定、政令统一、法律框架、制度与机构建设等方面，中国取得的成绩绝非一日之功。相较中国，国际上更多采用“自下而上”的方式。西方国家的绿色产业发展已颇为可观，并形成了颇具规模的产业集聚，但“自下而上”也一定程度上造成国际市场绿色金融发展难以形成合力的局面。

事实上，构建一个完善的绿色金融治理体系，需要将“自上而下”与“自下而上”结合起来。将绿色金融政策落地到地方政府和企业等基层主体的实践中去，这将是未来中国绿色金融的重要发展方向。基于此，如何推动基层实践主体主动变革，凝聚政、研、学、产、投、融、媒等力量合理有效融入基层绿色金融的实践中去，并最终反哺于更高层面的绿色金融发展，将成为中国进一步引领全球绿色金融治理的关键。

金融是推动绿色发展的核心要素

8月30日，中央全面深化改革领导小组召开第二十七次会议，就积极推动绿色金融发展作出部署。会议指出，发展绿色金融，是实现绿色发展的重要措施，也是供给侧结构性改革的重要内容。要通过创新性金融制度安排，引导和激励更多社会资本投入绿色产业，同时有效抑制污染性投资。要利用绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策为绿色发展服务。要加强对绿色金融业务和产品的监管协调，完善有关监管规则和标准。

8月31日，中国人民银行等七部委联合发布了《关于构建绿色金融体系指导意见》，标志着中国成为全球首个建立较为完整的绿色金融政策体系的经济体。金融是推动绿色发展的核心要素。在资源环境压力日益增大、改革发展处于攻坚阶段的中国，需要强有力的绿色金融政策，才能促发金融系统的“绿色化”，破解转型发展的绿色命题。

意见表示，中国政府将推出进一步鼓励发展绿色产业基金、强制要求上市公司和发债企业披露环境信息、鼓励发展碳金融市场等举措。通过政策设计，中国正逐步实现金融体系“绿色化”。此外，还在积极考虑建立单独的绿色基金或绿色银行，以撬动社会资本投入绿色发展。综观全球绿色金融治理，尚无一个国家像中国这样拥有如此完备的绿色金融政策设计。毋庸置疑，中国的绿色金融政策正在领跑全球。近年，各领域的具体实践也足以证明中国具备主导全球绿色金融治理变革的能力。

窥一斑而知全豹。在绿色债券领域，2016年前7个月，中国发行的绿色债券已经达到1200亿元人民币，占全球同期发行绿色债券的40%左右。作为中国绿色债券市场的领跑者之一，兴业银行2016年初发行了中国境内首单绿色金融债，获得2倍超额认购。9月2日，中央国债登记结算有限公司与气候债券倡议组织等合作的“气候债券指数”发布，成为全球首只气候债指数。

在研究领域，9月初，中央财经大学成立了绿色金融国际研究院，这也是国内首家以推动绿色金融发展为目标的开放型、国际化研究院。与此同时，中国的民间资本力量也更加深入地参与到绿色金融的实践之中。蚂蚁金服作为中国推动绿色金融创新的企业，建立了全球最大的个人碳账户平台，推出了“蚂蚁森林”计划。9月5日，蚂蚁金服和联合国环境规划署联合其他国家的互联网金融领军企业，成立全球首个金融科技企业绿色金融联盟。这项中国互联网金融企业主导的全球实践，将吸纳更多的社会关注和公众参与，为全球的绿色金融治理体系注入新的活力。

通过政策引导鼓励资本投资绿色产业

绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动所提供的金融服务。但是绿色金融所支持的项目，收益率一般要低于市场水平，为此，中国将通过政策引导，鼓励更多的资本投资绿色产业。中国人民银行有关人士表示，中国将通过一系列创新性金融制度安排，推动建立中国绿色金融体系。因为发展绿色金融，将是实现绿色发展的重要措施，也是供给侧结构性改革的重要内容。在创新性金融制度安排上，有必要通过财政贴息、担保再贷款、“PPP”模式降低投融资的成本，提高绿色项目收益的水平。

据中国人民银行副行长陈雨露介绍，国家已经决定在2017年启动全国性的碳市场建设，来提高碳交易市场的流动性还有碳产品定价的有效性。为此将整合目前的各种节能环保专项资金，在国家层面设立国家绿色发展基金，并鼓励地方政府和社会资本共同组建区域性的绿色发展基金，同时通过央行的再贷款、发行绿色债券等鼓励绿色投资。目前，中国人民银行正在会同发改委等有关部门，共同研究制定“十三五”现代金融体系规划，促进绿色金融发展是其中的一项重要内容。

随着人口增长、经济快速发展以及能源消耗的大幅度增加，全球生态环境受到了严重挑战，实现绿色增长已成为当前世界经济的发展趋势。在各国低碳经济不断发展的背景下，绿色金融遂成为全球多个国家促进发展的重点之一。由于绿色金融是金融部门环境保护的一项基本政策，在投融资决策中，要考虑潜在的环境影响，把与环境条件相关的潜在回报、风险和成本都要融合进银行的日常业务中，在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的一边倒，促进社会的可持续发展。

当前和今后相当长的一个时期，中国经济增长由高速向中高速转变、经济结构进行战略性调整成为新常态，需要寻找新的经济增长点；特别是经济发展越来越受到国内资源环境容量的制约，迫切需要加快节能环保、新能源、绿色低碳产业的发展。金融作为现代经济的核心，强化金融支持绿色发展，提高金融服务绿色经济的效率，就必须推进绿色金融机制建设，加快发展绿色金融，形成金融与绿色产业发展的良性互动格局。

基于此，如何充分发挥金融在建设美丽中国中的作用，是一个新的重大课题。所以，金融服务美丽中国建设，既责无旁贷，又大有可为。要通过进一步改革开放创新，充分发挥金融配置资源的枢纽作用，引导社会资金向低耗能、低排放、低污染、高效率领域流动和聚集，通过优化社会资源配置，积极推动经济发展方式转变和产业转型升级，也就是通过大力发展“绿色金融”，加快美丽中国建设进程，这是金融部门当前最紧迫的任务之一。

目前，中国已经成为全球绿色金融主要领导者，但也面临一定的挑战。一是绿色金融包括绿色信贷、绿色债券等仍然缺乏相应的权威评价标准和评价机构；二是绿色金融可能会出现项目期限错配的现象，一般情况下绿色发展的项目资金需求是长期的，但市场长期的资金供应相对缺乏，容易出现期限错配。三是政策支持的可操作性还有待完善。基于此，加快发展绿色金融，核心就是要通过绿色金融机制创新和绿色金融发展，为实体经济提供高效的融资服务，从而推动实体经济发展，最终实现绿色增长。

（责编 孙礼勇）